第10期
我是交投人 畅谈“十四五”
（2020年9月29日）
聚焦主业 多元发展
程 涛
我今天的观点是，集团作为省级交通投融资主平台和国有资本投资公司，在统筹规划、谋篇布局“十四五”发展时，必须对标世界一流企业，走“聚焦主业、多元发展”的道路。我的理由主要有三个方面：
一、这是集团锚准定位、精准对标的必然选择
集团作为全省首批确定的国有资本投资公司，不仅是省委省政府基于全省交通实现超前发展、领先发展的现实选择，更体现着省委省政府推动集团实现可持续发展的深谋远虑。2018年5月，时任省委书记车俊到集团调研时，对集团提出“争做世界一流企业”的目标，更进一步寄托了省委省政府对集团发展的厚望。而要实现这一目标，特别是对标世界一流企业和投资平台企业的发展，我们不难发现世界主流的投资平台公司普遍具有着多元化发展的共同属性。例如华润集团、日本伊藤忠商事，均通过战略转型，选择了以实业为主体的多元化发展道路，形成了全球化发展布局；新加坡淡马锡集团作为国资企业，也是通过实施多元化发展战略，成为了业务横跨金融服务、交运、消费与地产的主权财富基金公司。因此，集团作为国有资本投资平台，无论是从省委省政府对集团的功能定位而言，还是从集团本身实现可持续发展而言，应该充分借鉴成功企业已有经验，锚准定位、精准对标，坚定选择走“聚焦主业、多元发展”的道路。
二、这是集团发挥优势、补齐短板的迫切需要
近年来，集团通过多轮业务整合，已初步形成了覆盖交通基础设施领域“投建管养”产业链上下游的多元化产业布局，在资产规模、运营管理等方面拥有竞争优势，但同时我们也面临着主业盈利能力下滑的现实情况，必须加快通过产业的发展来反哺和支撑主业。而从产业发展看，我们在产业链的关键领域和重点环节上，例如在交通高端装备、交通科技研发、交通大数据开发和智慧交通等方面仍存在不少短板。因此，在当前交通强国、交通强省和长三角一体化战略的大背景下，以及按照9月27日召开的全国国有企业改革三年行动动员部署电视电话会议上明确提出的国有企业“要在提升产业链供应链水平上发挥引领作用”的要求，我们必须抓住机遇，在发挥现有优势的基础上，紧紧瞄准交通领域未来发展趋势，通过精准化的多元化发展，优化产业布局，尤其是要研究如何通过投资平台功能的发挥，更加快速地以资本运作为手段补齐短板，在交通产业链的补链、强链和向价值链高端延伸拓展的过程中，进一步做强做优产业链，占领交通行业领域的制高点，加快从产业链覆盖向价值链高端的升级提档，并产生“虹吸效应”。
三、这是集团提升能力、争做一流的有效路径
国务院国资委原主任肖亚庆指出“在全球范围配置资源，已经成为跨国公司获取和掌控资源、强化核心竞争力的重要手段。”国务院在《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》中则明确：国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标……以对战略性核心业务控股为主，通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，……培育核心竞争力和创新能力，积极参与国际竞争，着力提升国有资本控制力、影响力。
因此，集团要迈向世界一流企业，无论是从培育核心竞争力的角度，还是从国有资本投资公司改革试点的角度来看，都要求我们必须加快构筑起以交通基础设施“投建管养”为核心主业的多元化产业链和生态圈，形成对国际国内两个市场、两种资源的强大市场配置能力。同时，通过多元化的产业布局也将有助于建立起有效的风险对冲机制。这既是集团提升核心竞争能力的必然选择，也是集团对标世界一流、争做世界一流的必然选择。
综上所述，我认为多元化和专业化是手段，不是目的，其选择应符合集团自身的平台属性，服从于集团核心竞争力的培育。专业化战略是细分市场中冠军企业的成长之路，不适合大型投资平台类公司。交通集团作为省级国有资本投资平台，唯有“聚焦主业、多元发展”，才能放大国有资本功能，提高国有资本配置和运行效率，真正助力集团加快实现“争做世界一流企业”的宏伟目标！（发言人系浙江商业集团党委书记、董事长）
以专业化发展思路
推进集团“十四五”高质量发展
阮丽雅
对于“十四五”期间多元化发展和专业化发展这个话题，我的观点是：应注重推进专业化发展。
首先，我理解的专业化发展，是一种广义的概念。集团实施“一体两翼”战略，这是围绕综合交通发展、具备交通产业特色的广义专业化发展战略，是基于集团交通基因及资源优势的正确战略选择。实践中，专业化造就了万科、IBM等典范，多元化也成就了阿里巴巴、联想等代表。这似乎表明，两者都能成就伟大的公司。但事实上，能成功进行多元化转型的企业寥若晨星，而且它们往往都先经历了专业化成熟阶段。财富杂志一份统计资料显示，世界500强企业中单项或主导产品销售额占总销售额70%以上的超过300家，占比超过60%。中国的华为是专业化发展企业的成功典范，30多年来，华为一直专注于通信与信息行业，已经成为全球领先的信息与通信技术解决方案供应商，全球5G技术的引领者，华为创始人任正非先生道出了华为成功的秘诀，就是坚持只做一件事，只对准一个城墙口冲锋，这种对企业专业化技术的执着追求，是值得所有企业深思和学习的。
其次，我认为，集团推进专业化发展战略已经有较好的优势和基础。在政策环境方面，《国企改革三年行动方案》即将发布，省属国企改革也在加快推进产业向专业化集中、资源向上市平台集中，整合打造了交通、海港、机场三大省级交通产业平台，下一步将继续推进科创服务、环境保护等领域的重组整合。在此背景下，集团围绕交通主业实施专业化发展既是政策要求，也是大势所趋。在行业空间方面，交通强国、长三角一体化两大国家战略叠加，浙江省全面推进高水平交通强省建设，综合交通及关联产业将迎来新的历史机遇；国家大力推进新基建建设，“科技+基建”将成为行业新的增长点；轨道交通装备制造作为战略新兴产业，未来将迎来大发展时期，因此，综合交通产业发展潜力巨大。在内部条件方面，虽然集团经营性产业布局广泛，但都是紧紧围绕交通基础产业而布局，是具有交投鲜明特色及产业优势的大交通关联产业，集团对交通综合产业的深刻理解以及在产业运营方面的专业经验是无人能及的，现有的专业人才和技术是支撑集团未来专业化发展的核心优势，这是集团的产业特色，也是集团走向国际化、打造世界一流企业的重要基础和竞争优势。
最后，我谈一下推进专业化发展方面的建议。第一，注重品牌效益，抢抓机遇打造核心品牌竞争力。以浙江沪杭甬为例，围绕集团赋予的“三个平台”战略定位，立足集团争做世界一流企业行动纲要，我们正全力打造主业第一品牌的发展目标，聚焦高速公路主业，加大科技创新研发应用、大力拓展市场化主业投资、审慎推进国际化发展、创新试点公募REITs，在标准化、智能化、集约化、品牌化管理方面已占据行业领先优势，浙江沪杭甬的品牌影响力和行业知名度持续提升，为主业拓展甚至引领行业变革发挥我们的价值和力量。第二，加强内部协同，通过整合内部资源一盘棋，形成对外产业发展竞争合力。集团已形成较为完备齐全的交通关联产业链，在全国省属交投中已具备先发优势，建议抢抓市场输出机会，关注高速公路基础设施及其上下游关联产业，充分发挥浙江沪杭甬等上市平台作用，积极布局与基础设施运营模式接近的商业地产、旅游环保、新能源等产业投资机会，并发挥公司科技信息化先发优势及高速公路沿线资源优势，加强集团内部合作对接和协同作战，把现有产业优势及专业经验凝聚成交投竞争合力，通过内部协同机制打造集团一盘棋、一条心。第三，加强资本保障，助推广义专业化战略落地实施。交通基础设施和金融均为资本密集型行业，对外业务拓展也需强大资金保障，集团需多措并举持续优化资本结构，不断完善权益融资、债务融资、财务资源整合三大融资体系，发挥上市平台融资作用，开展公募REITs等创新融资模式，积极盘活存量资产，推动集团从重资产投资向轻资产运营转型，为企业发展提供强大资金保障。第四，加强人才保障，助力集团广义专业化战略顺利推进。任何时候，人才都是核心的生产力和竞争力，集团已经培育了在营运管理、工程建设、金融服务等领域的专业化人才，同时也要加快保障智慧交通、数据开发等方面的核心技术支撑，在未来智慧交通产业布局上赢得市场先机。我们要充分用好现有人才宝库，注重培育专业人才梯队，在业务拓展时组建具备相关经验的复合型市场团队，同时给予市场化运营机制，从而助力战略顺利推进。
总体来说，我认为：为实现高质量可持续发展，加快打造具有全球竞争力的世界一流企业，集团应实施专业化与相关多元化混合发展的广义专业化发展战略。（发言人系浙江沪杭甬党委委员、财务总监）
多元化发展助推集团
争做世界一流企业
赵军伟
关于“十四五”期间多元化发展和专业化发展这个话题，我的建议是：集团要注重布局多元化发展。
企业不同发展阶段有不同的战略选择，但大企业要实现可持续成长就必然走向多元化经营，这在欧美等国企业得到基本证明。“十四五”期间，集团肩负“争做世界一流企业”的使命和重任，相比以往任何时候，更应注重多元化发展。下面，我从“为什么要多元化发展”和“如何布局多元化发展”谈谈个人观点：
一、集团布局多元化发展有其内在必要性和紧迫性
企业发展理论表明，多元化发展能够有效分散经营风险，充分挖掘经营资源的潜能，拓展企业发展空间和领域，培育新的利润增长点。从集团来看：
一是多元化发展可以实现产业和资本“双轮驱动”，助力集团“争做世界一流企业”。集团行动纲要提出，到2025年形成以“一体两翼”为核心的产业布局。围绕这一目标，必须持续提升多元化战略引领能力，重点是加快构建符合集团特色的产业金融，增强金融反哺交通产业的能力，实现产业和金融双轮驱动、规模和效益同步增长。
二是多元化发展可以应对交通主业收入和利润双降的挑战，降低单一业务模式带来的经营性风险。未来高速公路建设不可能保持以往高速增长态势，高铁、民航势必带来更多的冲击和影响，高速公路运营政策也存在较大的变数。布局多元化发展，打造具有核心竞争力的产业板块，培育行业龙头企业，减少单一经营带来的不确定性。比如，今年金融板块实现逆势增长，有效缓解了集团整体利润压力。
三是多元化发展可以打造新的核心增长极，补充交通产业投资资金缺口。一方面，集团建设资金缺口将逐年扩大；另一方面，集团合并利润可能呈逐年下降趋势。布局多元化发展，将产业金融、交通关联产业打造成为新的重要增长极，从规模和利润两方面提供支撑，维持集团AAA资信评级，提升集团整体融资能力，也是未来解决资金缺口、支撑交通基础设施投资的重要力量。
二、集团布局多元化发展的实施路径
首先需要厘清两个认识：第一，并不是所有的企业都适合多元化战略，多元化发展需要一定的资源基础，集团庞大的资产体量、广泛的产业范围以及初具规模的金融布局能够为多元化发展提供强大的资源基础。第二，多元化发展并不是盲目的扩张，而是适度的多元化，必须立足集团“一体两翼”战略布局，综合考虑核心竞争力能否延伸、产业链能否协同等因素。当前，建议从以下四个方面布局多元化发展：
1. 制定多元化发展战略目标，明确各产业板块定位。积极应对国内国际双循环发展新格局，围绕“一体两翼”为核心的产业布局，做强产业链，提升价值链。在坚持打造现代综合交通体系浙江“金名片”不动摇的同时，做强做精交通关联产业，做强做优金融产业，做强做特交通资源开发产业。各产业板块要定位明确、优势互补、协同推进，其中交通基础设施板块发挥硬核力量，产业金融板块发挥中坚力量。
2. 依托丰富的资源禀赋，不断优化资本配置和产业布局。注重资源整合，加强综合交通产业链的集成，最大化发挥协同效应，实现资本价值最大化。一是聚焦交通基础设施、金融、交通资源综合开发等核心主业，以及智能交通、高端装备制造等新兴产业，加大对外并购重组力度，快速做强做大相关产业板块。二是加快推进内部板块化重组整合，加快清理困难企业、空壳企业以及低效无效资产，推动国有资本有进有退、合理流动。
3. 重点发展产业金融，构建金融服务交通产业新格局。以产业为基础，发挥金融催化剂和倍增剂作用，推进集团资产及未来价值资本化，实现产业与金融互动发展。一是依托集团产业上下游资源优势，着重将浙商证券打造成为一流券商，推进浙商保险提质增效，支持中拓租赁做大做强，并择机寻求其他金融牌照的并购机会。二是加深产业金融和交通基础设施、交通关联产业之间的融合度，以供应链金融、融资租赁、工程险为拓展重点，提供相匹配的金融产品和特色化的金融服务，打造交通领域最具影响力的金融品牌。
4. 改善并优化组织管理结构，持续提升经营管理水平。多元化发展，不仅要有资源优势，更关键的是要有管理优势。除了打造一支精干、高效的管理队伍以外，集团要不断改善和优化企业的组织管理结构，实行板块化管理和推行事业部制，以适应多元化发展的需要，防止可能出现的“大企业病”。（发言人系浙商金控本部第一党支部书记、综合管理部总经理）
专业化发展是集团“十四五”期间
发挥好功能、发展好企业的战略选择
刘 锐
对于“十四五”期间多元化发展和专业化发展这个话题，我建议是：集团在“十四五”期间，注重推进专业化发展。
党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。集团公司作为国有企业，既承担着国家经济转型发展的责任，又承载着省委省政府打造世界一流企业的殷切希望，应当推进相关产业板块专业化发展，在优势领域、重点领域持续发力，在我国经济转型的攻关期中发挥好功能，在迈向世界一流企业的征程中乘风破浪。
我认为，推进专业化发展有两大原因。
1. 推进专业化发展符合集团公司现阶段改革和后续发展的需要。集团公司近几年经过一系列的改革创新，整合了高速公路、铁路、商贸等资源，资产规模迅速扩大，业务类型多元，管理难度加大，面临风险增多，需要通过专业化经营管理，挖掘存量业务的潜力，继续保持良好的发展态势。“十四五”期间，集团公司将迎来交通基础设施投资建设快速发展、交通产业和金融等板块市场拓展空间大的历史机遇期，但是面临资金需求大、建设任务重、市场机会稍瞬即逝、风险无处不在等挑战，需要通过专业化的市场分析、专业化的资本运作、专业化的经营管理、专业化的人才队伍规避风险，抓住新的发展机会。
2. 推进专业化发展能够在资源配置、产业分工中获得更多的机会，同时应对外部环境变化的能力更强。从目前股票市场来看，资本市场更青睐具备专、精、尖特性的专业化经营企业。从市场发展趋势来看，产品和服务更加细分，更加体现差异化、辨识度，最终导致的结果一定是更加细分的专业化分工合作，给专业化经营的企业带来新的机会。从抗风险能力来看，专业化经营的企业对自身行业的发展前景有更加深刻的认识，有能力制定相应的发展战略，维持企业发展规模、业务范围和专业化能力相匹配的动态平衡，在产品、技术、理念上始终能占得先机，能够从容应对外部大环境的变化，规避、化解相关风险。
我认为，推进专业化发展应抓住五个重点。一是要确立核心业务。集团公司作为全省交通基础设施投资建设主平台，对引领、推动未来交通产业的发展有一定的影响力，在交通关联产业、交通基础设施商业开发、项目+金融上具有先天优势，应该继续在该领域持续发力，向纵深方向拓展产业链，拓展集团公司业务发展新版图。二是要具备技术开发和创新能力。在高速公路、铁路智能设备、智能运维等方面，集团公司具备技术开发、测试、应用的条件，可以引入有成熟经验的科研机构，合作开发新技术，特别是在高速公路、铁路与轨道交通上开展智慧化、无人化、便捷化等技术+场景应用的研发和推广，实现资源拉动相关产业发展和技术创新推动相关产业发展双轮驱动。三是要获得并保持竞争优势。如高速公路运营、服务区经营、铁路运营在省内已经具备一定的规模，可以通过集约化经营、成本领先策略、优化服务质量、引入内部竞争机制等方式进一步形成在全国范围内的竞争优势。同时通过在以上领域形成的竞争优势，来带动高速公路、铁路与轨道交通相关装备智造、安全检测、技术服务、商贸等细分产业的发展。四是要参与全球业务分工和资源配置。交通基础设施投资、设计、施工等业务已经具备一定的国际化发展基础，需持续加强相关业务的拓展，同时带动交通基础设施运营、商业开发等业务走出第一步；利用好国际市场，通过专业化兼并、项目+金融、贸易供应链等方式参与全球资源配置，提升资源配置效率。五是要打造一流的专业技术人员和管理人员。专业化发展需要专业的人才队伍，采取从外部引进行业领军人才，从内部挖掘培养管理、技术人才的方式开展人才队伍建设。（发言人系浙江轨道集团党员、企业发展部副部长）
大力发展产业金融
助力集团健康可持续发展
王 辉
关于“十四五”期间产业金融和交通产业发展这个话题，我想重点围绕“做强做优产业金融”来交流。
作为主力军和主平台，我们集团承担着全省交通基础设施投资建设的重任，预计“十四五”期间高速公路和铁路的投资规模将高达4500亿元，新增投资将极大削弱集团主业的盈利能力，集团经营将面临亏损压力。中西部省份的一些省级交投公司早已出现巨额亏损，一般需依靠政府补助或资源补偿勉强支撑，为避免我们集团也出现这种局面，我们提出了以产业发展反哺主业的发展思路。因此，从集团战略发展角度来看，必须大力发展经营性产业，集团才能持续健康发展，而通过金融赋能，可以更快实现产业布局和发展。因此，我的观点是，十四五期间，集团必须在产业金融上下大力气，注重产业金融的做优做强。
一、集团产业金融发展优势
金融对产业发展的主要功能就是融通资金、整合资源、价值增值。集团通过近几年的整合和发展，现已具备全面发展产业金融的条件：一是集团资产体量大，经营业务范围广，有强大的业务平台作支撑。二是集团已布局金融领域，各类金融牌照已较为齐全。三是集团资金雄厚。
二、如何做优做强产业金融
那么如何做优做强产业金融？集团虽具备发展产业金融的优势，但也存在一些问题，本人认为最主要的还是缺乏核心品牌和优质资产，以及较好的内部资金融通渠道。下面是本人针对问题进行的一些思考，不当之处还请批评指正。
1. 依托主业，充分挖掘产业金融资源
集团应充分发挥交通主业平台优势，积极推进BOT、EPC、PPP等融资模式的创新，把自己打造成一流的基础设施总承包商，将工程项目总承包转化为产业资源池，抱团走出去，让交通工程服务产业链上的重点企业发展壮大，并带动新基建、新装备等产业的培育成长。总承包商这一定位，我们具备实力也有品牌效应，未来也是我们走向国际化的一张名片。我始终认为，依托交通主业带动产业发展是集团产业金融的核心优势和发展重点。
2. 融通渠道，加大优势经营产业资金投入
浙商证券、浙商中拓等集团内商业模式成熟的上市公司，主要依靠资金投入来扩大市场份额，提高盈利空间。对于上市公众型企业，集团除了提供担保、增发股票等传统融资方式外，如何利用金融工具实现集团与上市公司之间资金的顺利转移和高效利用，可作为产业金融研究的一个方向。是否可以考虑：一是通过成立各类基金，集团作为LP加大资金扶持；二是采用轻重资产合作模式，将重资产压在集团身上，比如浙商中拓开拓业务过程中，由物流公司代表集团提供物流基础设施，由中拓轻资产运作，减轻其资金压力。
3. 产融结合，加快培育优质资产
资产证券化是企业发展壮大的必然过程，但我们集团内部能够提供资本运作的优质资产并不多。为此，一是发挥国企资金优势，通过收购和并购等手段，加大对房地产、物流地产、矿产等资源性资产的收购，储备素材。二是积极盘活内部资源，对高速公路、铁路沿线站所和服务区等资产，能否考虑向省里争取政策，整体性的进行土地转性，转成出让性质的商业类用地，形成集团自己拥有产权并可用于资本运作的资产。这项工作，还可解决未来收费员等富余人员的分流问题。
4. 创新发展，探索适合集团自身的产融方式
产业金融的内容很多，本人主要结合工作中观察到的几类业务提些建议。一是加大期货在集团产融协同中的份量。2019年集团基础设施投资694亿元，经营性收入共计1278亿元，这里面有大量的物资采购行为，其中资产价格的波动所产生的风险和收益，也是巨大的，如果从中加大期货套保等的力度，能否快速实现效益增长？另外，在集团国际化业务背景下，涉及货币汇率波动，也是需要期货产品锁定的。二是加大内部票据的使用，利用财务公司等金融功能，大力开拓承兑汇票、应收账款保理、内部通用票据的使用，为集团内部单位资金融通提供便利，降低资金使用成本。三是加快供应链金融的布局，创新供应链金融服务业务。浙商中拓已在这方面先行，我们高速物流公司也在进行探索，针对中小企业融资需求，近期准备在诸暨大唐拿地开展仓储质押类的供应链服务业务，待成熟后也一样可在集团内提供业务复制。
目前，我们集团正处于转型升级的发展阶段，以金融赋能经营，深化产融协同，是促进集团产业不断提升竞争力和优化资产负债组合的重要举措，也是集团争做世界一流企业的重要抓手，希望集团能在产业金融方面继续加大研究和投入，实现经营产业与交通主业良性互动的大好发展局面。（发言人系高速物流公司党委副书记、总经理）
做强做优交通产业
王晓燕
关于“十四五”期间产业金融和交通产业发展，我的建议是：在十四五期间，集团注重做强做优交通产业，理由有两个：
一是交通产业是集团打造国际一流企业战略目标的重要组成部分，而产业金融更多是手段。综合交通行业未来重点会逐步由投资建设向运营服务转变，到2035年我们能否实现同行业国际一流，交通基础设施的智慧营运、科学养护、优质服务、商业开发效果会成为更重要的考量因素。因此要实现集团的战略目标，就必须做强做优交通产业。
二是交通产业是支撑集团主业发展的核心力量。交通基础设施投资建设是集团的主业和国企担当，但会面临投资巨大和盈利能力下降的双重压力，迫切需要有其它产业能更好更快地发展起来以反哺主业。2019年交通产业实现营收1171亿，利润总额54.9亿分别占集团总量的79.5%和51.4%，远高于产业金融板块的占比；并且从2020年前三季度的情况看交通产业的发展空间、速度和质量也都保持了很好的增长趋势。相信做强做优交通产业一定能为集团主业发展提供更有力的支撑。
那应该如何做强做优交通产业呢？我有两个建议：
一是建议集团牵头整合下属公司专业优势，形成交通产业综合解决方案；借助集团在浙江省和交通行业的影响力，以大平台运作大项目、大项目促进大发展。
二是建议集团积极倡导市场化激励的文化氛围，推动经营性公司的转型升级。这个建议看起来很空，但其实我犹豫了很久，最终还是想在这里与大家分享。市场化激励我们讲了很多年，但落地总是很难，其中的原因到底是什么？除了国企属性的客观约束外，我很长一段时间以为是领导的胸怀和担当。比如，我们是不是允许团队成员的工资比我们自己的高，允许专业人员的工资比他们的部门长高？但慢慢地我发现比单一领导人胸怀担当更重要的是文化，那就是我们所在的组织是不是真的鼓励市场化？举个例子，按照公司制度，有人真的把业绩做出来了，应发奖金要翻番的时候，他自己是不是相信公司会兑现，公司是不是真的会兑现，其他人会不会认为兑现是理所当然，甚至负责考核的人会不会担心他人说自己年初指标下低了……余秋雨先生说，文化最终是一个集体人格。这可能解释了为什么有时候我们的领导明明很有市场意识，也有胸怀和担当，而市场化激励落地却依然困难。所以，建议集团在十四五规划时能考虑到市场化文化打造的规划，并从制度设计、培训宣传、标杆打造甚至专项奖励等角度采取一些具体措施推动其落地，给交通产业发展营造更好的氛围。
我想有集团的支持、兄弟单位的协同、文化机制的保障，交通产业的发展一定会越来越好，对集团的贡献会越来越大。（发言人系高信公司党委委员、副总经理）